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Activité immobilière pour compte propre : un portefeuille en transition dans un marché exigeant
- 174 M€ d’actifs détenus en propre, en retrait de 6,4% par rapport au 31 décembre 2024
- Taux d’occupation financier en progression à 76,4%
Activité de gestion pour compte de tiers : résilience des encours impactés par un marché sous contrainte
- Actifs sous gestion pour compte de tiers : 2,9 Mds€, stable sur l’exercice
- Commissions de gestion : 17 M€, en baisse de 7,2%
- Collecte brute : 29 M€ en recul de 16,0%, impactée par un marché polarisé avec des flux entrants très concentrés sur certaines SCPI
Développements opérationnels et stratégiques : un portefeuille ajusté et optimisé
- Cession d’un entrepôt à Aubergenville (78) à un prix aligné avec les évaluations indépendantes, conformément au programme de cession des actifs non stratégiques.
- Signature d’un bail de 10 ans – dont 6 ans fermes, sur Tempo avec Mon Marché, spécialiste dans la vente de produits frais.
- Pilotage rigoureux des portefeuilles SCPI par PAREF Gestion :
- Poursuite de la rotation des portefeuilles avec notamment 48 M€ de cessions
- Performances solides de la gamme de SCPI
- Obtention du permis de construire pour le projet NAU! à Francfort, un programme mixte innovant et durable de 34 800 m2, représentant une avancée majeure dans le processus de restructuration de l’actif.
- Poursuite de la stratégie ESG « Create More », pilotage et reporting renforcés et récompensés.
Dividende 2025
- Conformément à l’avenant au contrat de financement signé en octobre 2025 dans le cadre d’un waiver du covenant ICR, suspension temporaire du dividende pour l’exercice 2025. Compte tenu des résultats statutaires de PAREF en 2025, pas d’obligation de verser un dividende au titre de l’exercice 2025 dans le cadre du régime SIIC.
Perspectives 2026 : poursuite du recentrage stratégique
- Recentrage sur les activités du Groupe, autour de ses métiers historiques : Asset Management, Fund Management et Investissement.
- Définition d’une trajectoire autour de quatre piliers complémentaires (détaillés en partie 7) pour le rétablissement progressif des équilibres financiers et opérationnels. Concentration des efforts avec comme priorité l’amélioration durable du ratio ICR et la protection des cash-flows.
« 2025 marque une étape structurante pour PAREF. Dans un marché en transition, nous avons recentré nos activités sur nos métiers à valeur ajoutée et renforcé notre discipline financière. Cette transformation pose les bases d’un Groupe plus lisible, davantage orienté vers les revenus récurrents. En 2026, nous abordons une nouvelle phase : améliorer nos équilibres financiers, accélérer le développement sélectif de notre plateforme européenne et créer les conditions d’une génération de valeur pérenne pour l’ensemble de nos actionnaires. »
« En 2025, le marché immobilier a confirmé l’importance d’une gestion sélective et durable. Le Groupe PAREF a continué à faire preuve de discipline : arbitrages maîtrisés, maintien des performances de nos véhicules, sécurisation de nouveaux locataires et avancées majeures sur nos projets de développement en Europe. En 2026, nous restons pleinement engagés pour le déploiement de stratégies d’investissement élargies au sein de nos fonds, et pour nos mandats. Le renforcement sur le secteur de la santé viendra notamment appuyer cette dynamique. Nous poursuivrons nos efforts pour soutenir la résilience de nos portefeuilles tout en mettant en oeuvre nos engagements ESG, afin d’accompagner les évolutions structurelles du secteur et les attentes de nos clients. »
